SSRNよりピックアップ:海外からの対内投資の流入、為替レートおよび株価に対する流動性増加の影響

SSRNよりピックアップ:海外からの対内投資の流入、為替レートおよび株価に対する流動性増加の影響

Title : Asymmetric Effects of Global Liquidity Expansion on Foreign Portfolio Inflows, Exchange Rates, and Stock Prices
Author : Dong-Eun Rhee and Da Young Yang
URL : http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2460613

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2460613


Literal translation of Abstract / アブストラクトの直訳
本論文は先進国及び新興国における世界的な流動性の増加の影響をパネルVARモデルにより分析する。

その結果、世界的な流動性の増加は、GDPの成長と株価の上昇により、経済を上昇させる傾向がみられた。

しかしながらその効果は不均斉であることを我々は確認した。

GDPと株価に対する流動性の効果は先進国よりも新興国の方が大きくかつ持続的である。

さらに世界的な流動性は新興国の為替レートを、先進国より、高めに持続させた。

最後に世界的な流動性の増加はアジア諸国と流動性を増加した先進国への投資を増加させたが、ラテンアメリカ諸国では確認されなかった。